ИИ стимулирует революцию в эффективности сети, а лазерные чипы переживают золотой период роста объемов и цен.
В настоящее время фокус конкуренции в вычислительных кластерах искусственного интеллекта претерпевает глубокие изменения: от простого «накопления вычислительной мощности» к «конкуренции за эффективность сети». В этом контексте построение сетевой архитектуры с высокой-производительностью, высокой-пропускной способностью и низкой-задержкой стало ключом к определению общего верхнего предела производительности центра обработки данных. Являясь «сердцем» оптического модуля, лазерный чип напрямую определяет эффективность электро-оптического преобразования и производство продукции оптического модуля, и его стратегическое положение становится все более заметным. В CITIC Securities отметили, что индустрия лазерных чипов сталкивается с двумя положительными факторами: с одной стороны, потребности в масштабировании-(горизонтальное расширение) и-увеличении (вертикальное расширение) кластеров искусственного интеллекта, которые способствуют постоянному расширению сетевых суперузлов, напрямую стимулируя спрос на высокоскоростное-оптическое соединение; с другой стороны, быстрая смена поколений технологий (например, эволюция от 400G к 800G, 1,6T) привела к значительному увеличению стоимости продукта.
Однако возможности и проблемы сосуществуют. Текущий рынок лазерных чипов демонстрирует структурное противоречие между «взрывным ростом спроса» и «краткосрочной-негибкостью предложения». Поскольку основное оборудование MOCVD монополизировано несколькими зарубежными производителями, а цикл расширения производства длится до 18-24 месяцев, производственные мощности не могут быстро реагировать на рост рыночного спроса. По оценкам, объем рынка высокоскоростных лазерных чипов, как ожидается, вырастет с 930 миллионов долларов США в 2025 году до примерно 4,06 миллиардов долларов США в 2026 году, при этом будет наблюдаться значительный разрыв между спросом и предложением. Рыночная структура этого продавца привела к тому, что переговорная сила ведущих производителей продолжает расти, видимость заказов расширилась до 2027 или даже 2028 года, а эффект Мэтью в отрасли усилился.
Несоответствие между спросом и предложением создает возможности для локализации, а местные компании ускоряют свой прорыв.
На фоне высокого процветания отрасли Soochow Securities особо подчеркнула «период золотого входа» для отечественных производителей лазеров. Нелинейный рост глобальной инфраструктуры вычислительных мощностей искусственного интеллекта привел цепочку производства оптических чипов к долгосрочному-циклу роста с сильными атрибутами бета-тестирования. Однако ведущие зарубежные производители (такие как Lumentum, Coherent и т. д.) ограничены производственными узкими местами и отдают предпочтение высокоприбыльным чипам EML или связывают заказы со стороны крупных клиентов, таких как NVIDIA, что приводит к вакууму поставок продуктов общего-назначения или продуктов с конкретными-спецификациями. Такое несоответствие между темпами высвобождения производственных мощностей и ритмом взрывного спроса создает ценный рыночный разрыв для отечественных производителей, способных быстро реагировать.
Что еще более важно, изменения в технических маршрутах открыли новое окно для внутреннего замещения. С наступлением эры 1,6Т кремниевые фотонные решения стали популярными благодаря их преимуществам в стоимости и энергопотреблении. Основной источник света в решениях для кремниевой фотоники, лазеры непрерывного действия (непрерывной волны), имеет более простой производственный процесс, чем EML, отделяет функцию модуляции и снижает технический порог. Отечественные производители, такие как Yuanjie Technology, Shijia Photonics, Changguang Huaxin и т. д., добились массового производства и поставок непрерывных лазеров мощностью 70 мВт и 100 мВт, а некоторые компании даже выпустили продукцию высокой мощности-мощностью 300 мВт для области CPO. Отечественные производители ускоряют переход от «технического тупика» к «крупномасштабному коммерческому использованию». Ожидается, что на этом этапе глобальной реструктуризации цепочки поставок они захватят долю рынка с помощью экономичных-и гибких услуг и совершят переход от «следования» к «движению рядом».
